Nassim Nicholas Taleb「反脆弱性——不確實な世界を生き延びる唯一の考え方」2012
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table:三つ組
脆弱 頑強 反脆弱
神話 (ギリシャ) ダモクレスの劍 phoenix ヒュドラー
タンタロスの岩
神話 (New York と Brooklyn) ドクター・ジョン ネロ・チューリップ デブのトニー
イェフゲニア・クラスノヴァ
black swan 負の black swan への exposure 正の black swan への exposure
企業 New York : 銀行 system Silicon Valley :「早めに失敗しろ」「バカであれ」
生物・經濟の system 效率化。最適化 冗長性 縮退 (機能的な冗長性)
閒違ひ 閒違ひを嫌ふ 閒違ひは單なる情報 閒違ひを愛する (犯す閒違ひは小さいので)
閒違ひ 不可逆で巨大な (ただし、まれな) 閒違ひ 可逆的で小さな閒違ひ
吹っ飛び
科學。技術 目的型の硏究 日和見的な硏究 確率論的ないじくり囘し (tinkering)
反脆いいじくり囘し (tinkering)
事象と exposure の關係 事象を調べ、その risk や統計學的性質を評價する 事象に對する exposure や、exposure の統計學的性質を調べる 事象に對する exposure を修正する
科學 理論 現象學 heuristic
實踐的なコツ
人體 鎭靜化 耐毒化 (Mithridatization) hormesis
萎縮 恢復 肥大
"老化"
sarcopenia
考へ方 近代 中世 Europe 古代地中海世界
人閒關係 友情 親類關係 愛情
倫理 弱い人 高大な人 強い人
倫理 身錢を切らない system 身錢を切る system 魂を捧げる system
規制 規則 原則 美德
system random 性の根源の集中 random 性の根源の分散
數學函數 非線形で凹 線形 非線形で凸
凹 + 凸 凸 + 凹
數學 (確率) 左に裾を引いてゐる (負に歪んでゐる) 變動性 (volatility) が高い 右に裾を引いてゐる (正に歪んでゐる)
option 取り引き volatility、Γ、vega を short volatility に對して flat volatility、"Γ"、"vega" を long
認識論 正しいか否か カモか否か
人生と考へ方 觀光客 (人閒的な意味と知的な意味の兩方) 膨大な藏書を持つ遊び人
金錢的な依存 企業の從業員 齒科醫 taxi 運轉手
じらされつづける階級 皮膚科醫 職人
niche worker 賣春婦
最低賃金の勞働者 fxxk you money
學習 敎室 實生活、苦難から學ぶ 實生活 + 藏書
政治體制 國民國家 都市國家の集合體
中央集權 分權化
? post 農業時代の近代社會 遊牧民族
狩獵採取民族
知識 學問 專門知識 博學
意思決定 model-base の確率論的な意思決定 heuristic-base の意思決定 (因明 (abduction)) 凸な heuristic 思想家 プラトン 初期のストア哲學者 古代 Roma のストア哲學者
John N. Gray
經濟生活 似非經濟學者の崇拜 人類學者 宗敎
經濟生活への影響 官僚 起業家
評價 (職業) 學者 郵便局員 藝術家
企業幹部 truck 運轉手 作家
敎皇 車掌
主敎
政治家
評價 (階級) 中流階級 最低賃金の勞働者 自由人
貴族
世襲の資產家
醫療 「肯定の道」 「否定の道」
足し算的な治療 引き算的な治療
藥の投與 タバコや炭水化物などの攝取の中止
哲學。科學 合理主義 經驗主義 引き算的な懷疑的經驗主義
? 分離的 綜合的
經濟生活 short option long option
知識 実証的科學 規範的科學 藝術
stress 慢性的な stress 急激な stress と恢復
意思決定 作爲 不作爲
「機會の逸失」
文學 電子書籍 紙の書籍 口承
business 產業 小企業 職人
⻝べ物 ⻝品會社 restaurant
金融 債務 自己資本 venture capital
金融 公的債務 民閒債務 (救濟なし) 轉換社債
全般 大きいもの 小さいが特化してゐるもの 小さいが特化してゐないもの
全般 一峰性 barbell
risk take Harry M. Markowitz Kelly 基準 有限の賭けを用ゐた Kelly 基準
規制 規制法 heuristic な規制
金融 銀行・似非經濟學者が經營する hedge fund hedge fund (一部) hedge fund (一部)
noise と signal signal のみ 確率共鳴
擬似焼き鈍し法
model 誤差 誤差に對して凹 誤差に對して凸
敎育 敎育ママ 街中での生活 barbell : 育兒の本 + 街中でのケンカ
肉體 training 體系的な sports 街中でのケンカ
gym の machine
都市生活 Robert Moses Jane B. Jacobs
Le Corbusier
領域依存
←→
記憶力
文脈を繫げる
身錢を切る (skin in the game)
risk taker
←→
Markowitz
bullshit job
觀光客 (人閒的な意味と知的な意味の兩方) / 膨大な藏書を持つ遊び人
果ての國 / 月竝みな國
果ての國
暴君
事象 / 事象に對する exposure
凸性 / 凹性
凸性😊 (下に凸)
凹性😢 (上に凸)
凹函數 (concave function)
option 性
選択肢
ギリシャ指標 (Greeks)
$ \frac{\partial V(S_t,t)}{\partial t}+\frac 1 2\sigma^2{S_t}^2\frac{\partial^2 V(S_t,t)}{\partial {S_t}^2}+rS_t\frac{\partial V(S_t,t)}{\partial S_t}-rV=0
$ tは今年を$ 0とした年單位の時點
$ rは連續複利で計算される年換算の無 risk 金利 (force of interest)
$ S_tは時點$ tでの原資產 (underlying asset) の價格
$ Tは option の滿了時刻
$ Kは option の權利行使價格
$ N'(x)=\frac 1{\sqrt{2\pi}}e^{-\frac{x^2}2}は正規分布$ {\cal N}(x|0,1)の確率密度函數。$ N(x)は累積分布函數 $ V(S_t,t)は option の價格
$ C(S_t,t)=N(d_+)S_t-N(d_-)Ke^{-r(T-t)}は European call option の價格
$ d_+=\frac 1{\sigma\sqrt{T-t}}\left(\log\left(\frac{S_t}K\right)+\left(r+\frac{\sigma^2}2\right)(T-t)\right)
$ d_-=d_+-\sigma\sqrt{T-t}
$ P(S_t,t)=N(-d_-)Ke^{-r(T-t)}-N(-d_+)S_tは European put option の價格
volatility$ V(S_t,t)
gamma$ \Gamma:=\frac{\partial^2 V}{\partial {S_t}^2}=\frac{N'(d_+)}{S_t\sigma\sqrt{T-t}}
vega$ {\cal V}:=\frac{\partial V}{\partial\sigma}=S_tN'(d_+)\sqrt{T-t}
short / long
short
空賣り (信用賣り)
保有していない証券を売ったときの状態のこと。空売りともいう。
株券を持たず、あるいは、持ってゐてもそれを使用せずに、他から借りて行ふ賣附けをいう。
空賣りは、近い將來に株價が下落すると豫想し、現在の株價でいったん賣りを出し、値下がりしたところで買い戾して借りた株を返す。この時の差額が利益となる。株價の下落局面でも利益を出せることが merit として擧げられる。また、空賣りには、株價の下落を狙った投機的なものと、株價下落による所有株の損失を防ぐつなぎ賣りの 2 種類がある。
證券金融會社は、空賣りするための株式の調達が困難になった時に、外部から株式を調達する。このときに發生する株式の調達手數料 (品貸料) を逆日步といい、賣り方が負擔する。
long
買ひ持ち
株式や債券など、將來的な値上がりを期待して購入した有價證券を、すぐには賣卻せずに値上がりするまで持ち續けること。または、買ひ (long) の持ち高が賣 (short) の持ち高を上囘ってゐる狀態のこと。主に、先物取引、外國爲替取引、信用取引等で用ゐられ、買ひ持ちとも呼ばれる。
單獨での値上がりを期待して購入した株式や債券などの有價證券を、すぐには賣卻をせずに長期閒持ち續けること。また、この投資手法を buy and hold といふ。
外國爲替取引の場合、外貨を「買って保有してゐる狀態」または「買ひの持ち高」が「賣りの持ち高」を上囘ってゐる狀態 (long position) を指す。
Kelly 基準
$ f^*=\frac p a-\frac {q} b.
$ f^*: 資產の內で投資する割合
$ p: 投資對象の價値が增加する確率。$ p+q=1
$ q: 投資對象の價値が減少する確率
$ a: 投資對象の價値が減少した時、減少した割合$ \frac 1{1-a}=\frac 1{1+b}
$ b: 投資對象の價値が增加した時、增加した割合
作爲 / 不作爲
無爲。不爲
無欲。無事。柔弱。不爭。謙下。無學。無知。無言。無我。無心
道